На прошлой неделе Центробанк РФ объявил о неснижении ключевой ставки. Ее решили оставить на уровне 11%. По какой причине было принято такое решение, чем оно обернулось для рубля, и когда, все же, стоит ждать понижения ставки, «Городской репортер» решил узнать у банковских аналитиков.
Дело в инфляции
Говоря о причинах, которые побудили Центробанк РФ оставить ставку на прежнем уровне, эксперты были единодушны. Все они видят причину таких действий регулятора в боязни роста инфляции.
По словам начальника управления маркетинговой стратегии и исследований ВТБ24 Дмитрия Лепетикова, Центробанк РФ не стал понижать ставку вопреки ожиданиям аналитиков. «Дальнейшее снижение ключевой ставки может помешать наметившемуся сейчас снижению инфляции», — уверен он.
Коллегу поддерживает главный аналитик «Райффайзенбанка» Мария Помельникова: «Для нас сохранение ставки неизменной не стало сюрпризом, потому что в отличие от участников рынка, ожидавших ее снижения, мы не видели для этого фундаментальных оснований. Основной причиной для такого решения ЦБ стали инфляционные риски, которые не снизились, а падение экономики замедлилось, что отменяет необходимость какой-то мгновенной реакции ЦБ для поддержки экономики снижением ставки».
Управляющая филиалом «Ростовский» банка «ГЛОБЭКС» Лариса Сулацкая увидела причину такого решения регулятора не только в возможном росте инфляции. Она связала это решение Центробанка с состоянием валютного рынка. «Сохранение ключевой ставки на прежнем уровне будет способствовать стабильности на валютном рынке в предновогодний период. ЦБ оказал поддержку рублю, оставив ключевую ставку без изменений», — говорит она.
А главный аналитик «Бинбанка» Наталия Шилова рассказала о том, что Центробанк РФ сейчас находится в позиции ожидания. «На данный момент регулятор остался в выжидательной позиции, опасаясь инфляционных рисков», — считает она. По мнению Шиловой, именно это стало основной причиной такого решения регулятора.
Помогли рублю
Говоря о том, как неснижение ключевой ставки отразилось на позициях рубля, аналитики рассказали о его укреплении. После решения Центробанка российская валюта ускорила рост на Московской бирже.
«Обычно рубль должен реагировать на снижение ключевой ставки ослаблением, на отсутствие ее изменений — нейтрально. Но после данного заседания рынок ожидал снижения рубля, если ставку не снизят, поскольку 50 базисных пунктов ее сокращения уже были заложены в ожиданиях, которые в итоге не реализовались. Однако рубль на удивление практически не отреагировал на неснижение ставки и к концу пятницы продемонстрировал даже небольшое укрепление», — говорит Мария Помельникова.
Наталия Шилова, говоря о некотором укреплении рубля после решения Центробанка, также сделала прогноз курса валют, который может проявить себя буквально через несколько месяцев.
«К концу года, в рамках наших ожиданий сохранения среднего курса рубля к доллару США ниже отметки 65 рублей при стоимости нефти, несущественно отклоняющейся от 50 долларов за баррель, мы видим вероятность понижения ключевой ставки до уровня 10–10,5%», — уверена она.
Снизят ли ставку?
«Городской репортер» также попросил аналитиков предположить, возможно ли снижение ключевой ставки. Экспертам было предложено предположить, когда именно будет снижена ставка.
«Думаю, что снижение ключевой ставки возможно уже в первой половине 2016 года. Если, конечно, это позволит сделать общая экономическая ситуация, мировая конъюнктура и внутренние макроэкономические показатели страны. Ведь для бизнеса снижение ставки всегда является фактором, стимулирующим инвестиционную активность», — отметила Лариса Сулацкая.
Мария Помельникова и Наталья Шилова предположили, что ставку могут снизить еще до конца 2015 года. Однако эксперт «Райффайзенбанка» рассказала, что этому может помешать возможное ослабление рубля в декабре, связанное с выплатой внешнего долга. «Вероятность более раннего снижения ставки, например, уже в декабре 2015 года повысилась. Но в декабре есть риски ослабления рубля из-за погашения внешнего долга, что может стать препятствием к такому решению. Поэтому пока мы сохраняем прогноз возобновления цикла снижения ставки с января 2016 года», — говорит она.
Динамика последних месяцев показывает, что прогнозы, сделанные аналитиками, а также решения Центробанка РФ зависят от множества самых неожиданных факторов в экономике, политике и обществе.
Было интересно? Хотите быть в курсе самых интересных событий в Ростове-на-Дону? Подписывайтесь на наши страницы в ВКонтакте и канал в ЯндексДзен и Telegram.
Вы можете сообщить нам свои новости или прислать фотографии и видео событий, очевидцами которых стали, на электронную почту.
